Howard Chang, Strategiedirektor von EssentaTor Inc., sprach auf der Money20/20-Konferenz im Nahen Osten im Namen des Arabischen Strategischen Liquiditätsinvestitionsfonds (EAC Fund). In seiner Rede ging er auf die Auswirkungen von Vorschriften, Stablecoin-Politiken und KI-basierten Infrastrukturen auf die finanzielle Resilienz und nationale Wettbewerbsfähigkeit ein.
Bedeutung finanzieller Vorschriften
Chang forderte die Zentralbanken auf, strenge Aufsicht mit Vorschriften zu kombinieren, die sich an digitalem Finanzwesen orientieren können. Er betonte, dass Vorschriften die Stabilität und Integrität der Märkte unterstützen sollten, aber alte Rahmenbedingungen könnten verantwortungsvolle Innovationen und den Zugang zu aufkommenden Infrastrukturen einschränken. Er sagte: "Erste-Klasse-Vorschriften schaffen Raum für verantwortungsvolle Märkte. Zweite-Klasse-Vorschriften folgen den Märkten und dritte Klasse schließen die Märkte."
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Vorgeschlagene Rahmenbedingungen für Innovationen
Chang verwies auf die jüngsten Entwicklungen in den Vereinigten Staaten und untersuchte das GENIUS-Gesetz zu Stablecoins sowie Vorschläge zur Regulierung des Marktes für digitale Vermögenswerte. Er stellte diese Maßnahmen als Beispiele für regulatorische Klarheit vor, die Innovationen unterstützt.
Chang betonte auch, dass die Eins-zu-eins-Deckung von Stablecoins als ein Rahmen für Liquidität und Rückkauf angesehen wird und nicht als eine Verpflichtung, die Vermögenswerte stabil zu halten. Er erklärte, dass US-Dollar-Stablecoins die Liquidität des Dollars über kontinuierliche grenzüberschreitende Abrechnungsnetzwerke erweitern können. Dennoch erzeugt die Ausgabe eines Stablecoins in lokaler Währung nicht automatisch internationale Nachfrage, und dies hängt von der Liquidität der Währung, der Markttiefe, der Abrechnungsverbindungen und den praktischen Anwendungsfällen ab.
Chang definierte monetäre Souveränität als Interaktion auf globaler Ebene, während die interne Stabilität, die Kontrolle der Politik und die Rolle der lokalen Währung gewahrt bleiben.
Changs Rede umfasste drei vorgeschlagene Rahmenbedingungen. Der erste Rahmen ist ein integriertes duales Modell, das lokale Währungen als Grundlage für interne Aktivitäten beibehält und gleichzeitig den Zugang zu vollständig gedeckten US-Dollar-Stablecoins für Liquidität und grenzüberschreitende Abrechnung ermöglicht. Eine koordinierte Aufsicht kann helfen, Währungsströme, Reserven und Währungsrisiken zu verwalten.
Im zweiten Rahmen stellte Chang einen KI-basierten Rechnungslegungsrahmen für Banken und Zahlungsinstitute vor, der KI-gestützte Kundenservices, sofortige Abrechnung, Kompatibilität mit Stablecoins und höhere betriebliche Effizienz umfasst. Ziel des EAC Fund ist es, Zentralbanken bei der Schaffung von Innovationsrahmen zu unterstützen, die inländischen Institutionen helfen, ihre alten Systeme zu modernisieren.
Der dritte vorgeschlagene Rahmen umfasst interaktive Rechnungslegungsstandards, die die Identifizierung, Bewertung, Abrechnung, Risikomanagement und Offenlegung von Stablecoins und anderen digitalen Vermögenswerten abdecken. Chang sagte: "Echte Stabilität ist keine Untätigkeit. Echte Souveränität erfordert kontinuierliche Evolution." Durch den EAC Fund beabsichtigt EssentaTor, mit Zentralbanken und Finanzinstituten in den Bereichen institutionelle Kreditvergabe, Finanzinfrastrukturen und verantwortungsvolle Akzeptanz digitaler Finanzen zusammenzuarbeiten.
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