افزایش بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به سطحی که در دو دهه گذشته دیده نشده، به عنوان یک منبع جدید نگرانی برای سرمایهگذاران شناخته شده است. طبق نظرسنجی اخیر از مدیران سرمایهگذاری بانک آمریکا، ۳۳ درصد از پاسخدهندگان افزایش نامنظم بازدهی اوراق قرضه را به عنوان بزرگترین ریسک بازار معرفی کردهاند، که جایگزین نگرانیهای مربوط به هوش مصنوعی شده است.
عوامل موثر بر افزایش بازدهی
این نظرسنجی یک روز پس از آن منتشر شد که بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله به بالای ۵ درصد رسید. در اوایل روز، این بازدهی به ۵.۰۴۱ درصد رسید که بالاترین سطح از جولای ۲۰۰۷ به شمار میرود و به افزایش هزینههای استقراض برای مصرفکنندگان و شرکتها انجامیده است. افزایش بازدهی اوراق قرضه، شاخصهای اصلی وال استریت را تحت تأثیر قرار داده و شاخص داو جونز صنعتی با کاهش ۳۲۸ واحدی، معادل ۰.۶۳ درصد روبرو شده است.
بیشتر بخوانید: امارات و سنگاپور در ردهبندیهای جهانی بازار املاک صعود کردند
نگرانیها و پیامدهای اقتصادی
تحلیلگران بر این باورند که افزایش اخیر در بازدهی اوراق قرضه به افزایش قیمتهای نفت و نگرانیهای ناشی از جنگ در ایران و همچنین نگرانیها درباره جهتگیری مالی و هزینههای شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی مرتبط است. سرمایهگذاران اکنون به شدت منتظر اقداماتی از سوی فدرال رزرو برای کنترل تورم هستند.
تاجران تقریباً به این نتیجه رسیدهاند که فدرال رزرو آمریکا در جلسه روز چهارشنبه نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش خواهد داد و بانک مرکزی امارات نیز به دلیل نرخ تبدیل درهم به دلار ممکن است همین اقدام را انجام دهد. افزایش بازدهی اوراق قرضه آمریکا در حالی اتفاق میافتد که برخی از صادرکنندگان انرژی در خلیج فارس به دلیل جنگ در ایران از درآمد کمتری برخوردار شدهاند که ممکن است باعث افزایش هزینههای استقراض شود.
برای کشورهایی که درآمد کمتری دارند و نیاز به هزینههای بیشتری دارند، احتمالاً صندوقهای ذخیره دولتی و ممکن است صندوقهای ثروت حاکم برای کمک به پروژهها فراخوانی شوند. راشل زیامبا، بنیانگذار شرکت ریسک ژئوپلیتیکی زیامبا اینسایتس، بیان کرد: "این مشکلات، بیشتر از جایی که نرخهای ایالات متحده قرار دارد، احتمالاً مهمتر هستند." وی همچنین گفت که منطقه در حال سرمایهگذاری بیشتر در سهام و سرمایهگذاری خصوصی در ایالات متحده است و نه در اوراق قرضه خزانهداری.
استوارت بسنت، وزیر خزانهداری، افزایش اخیر بازدهی اوراق قرضه را به مسائل جهانی مرتبط دانسته و تأکید کرد که این افزایش در کنار دیگر کشورها در حال شکلگیری است. او همچنین به این نکته اشاره کرد که افزایش اخیر بازدهی، نیاز به رسیدگی به کسری بودجه ایالات متحده را منعکس میکند که به تازگی از ۴۰ تریلیون دلار گذشته است.
وزیر خزانهداری در شهادت خود در کنگره اعلام کرد که برنامه خرید اوراق قرضه موفق بوده و تأکید کرد که بازار اوراق قرضه ایالات متحده از زمان آغاز دوره دوم ریاستجمهوری دونالد ترامپ بهترین عملکرد را داشته است. وزارت خزانهداری هفته گذشته اعلام کرد که به دنبال خرید ۶ میلیارد دلار از بدهیهای دولتی است که سه برابر اندازه عملیات معمولی این وزارتخانه است تا بازار را آرام کند.
پیتر اندرسن، بنیانگذار مدیریت سرمایهگذاری اندرسن، معتقد است که نرخهای پایین بهره در دهه گذشته تصورات را درباره سطوح کنونی اوراق قرضه تحریف کرده است. او تأکید کرد که اگر تاریخ را بررسی کنید، بازدهی ۵ درصدی برای اوراق قرضه ۱۰ ساله غیرمعمول نیست و مردم باید نسبت به این موضوع تجدید نظر کنند.
بیشتر بخوانید: فلای دبی با تحویل ۱۱ هواپیما، ناوگان خود را به بیش از ۱۰۰ فروند میرساند · سبیس ۴۲ و فیاسات به دنبال تحول در صنعت ارتباطات فضایی
