Die Federal Reserve der Vereinigten Staaten hat kürzlich die Zinsen zum ersten Mal seit drei Jahren erhöht, und diese Maßnahme wirft neue Fragen zu den zukünftigen Politiken dieser Zentralbank auf. Laut den neuen Prognosen des Federal Open Market Committee haben die überwiegende Mehrheit der Entscheidungsträger auf die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr hingewiesen.
Markterwartungen und Analysen
Analysten glauben, dass die Federal Reserve im Dezember die Zinsen erneut erhöhen wird. Laut Neworldin Alhamouri, Senior Market Strategist bei Equity Group, ist die zentrale Frage, wie weit die Federal Reserve die Zinsen erhöhen möchte. Er sagte: "Wenn die Inflation ihren Aufwärtstrend fortsetzt, könnten die aktuellen Prognosen als eine Untergrenze für die Zinserhöhungsperiode fungieren."
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Das vierteljährlich von der Federal Reserve veröffentlichte Punktdiagramm zeigt die Prognosen von 19 Mitgliedern des Federal Open Market Committee zu den kurzfristigen Zinssätzen. Nach der Pressekonferenz von Herrn Waller stieg die Rendite der 10-jährigen Anleihen um mehr als 2 Basispunkte und erreichte 5,025 Prozent. Auch die Rendite der 2-jährigen Anleihen, die eng mit den zukünftigen Entscheidungen der Federal Reserve verknüpft ist, stieg um mehr als 7 Basispunkte und erreichte 4,74 Prozent.
Inflationäre Herausforderungen und Politiken der Federal Reserve
Die letzte Zinserhöhung der Federal Reserve im Jahr 2022 war eine Reaktion auf die steigende Inflation, die durch Energieschocks und Lieferkettenprobleme nach COVID-19 verursacht wurde. Zu diesem Zeitpunkt erreichte die Inflation über 9 Prozent, und die Federal Reserve erhöhte die Zinsen von nahe null auf einen Bereich zwischen 5,25 und 5,5 Prozent.
Dennoch hat die Federal Reserve es noch nicht geschafft, die Inflation auf das langfristige Ziel von 2 Prozent zurückzuführen, und die durch den Krieg im Iran verursachten Energiesteigerungen haben neuen Preisdruck erzeugt. Diese Zentralbank betrachtet in der Regel vorübergehend die durch Energie verursachte Inflation, aber der Anstieg des Ölpreises auf 100 Dollar pro Barrel und die Erhöhung der Staatsverschuldung führten zur Genehmigung von 12-0 durch die Mitglieder des Komitees zur Zinserhöhung.
Michael Pierce, Chief Economist der Vereinigten Staaten bei Oxford Economics, erklärte, dass die jüngste Entscheidung der Federal Reserve eher als Risikomanagement denn als eine Reihe neuer strenger Maßnahmen angesehen wird. Er fügte hinzu: "Wir glauben nicht, dass dies der Beginn einer weiteren großen Zinserhöhungsrunde ist, und die Märkte haben bereits viele Zinserhöhungen für das nächste Jahr eingepreist."
Die neuen Prognosen der Federal Reserve zeigen, dass, während erwartet wird, dass striktere Politiken länger andauern, keine weiteren Zinserhöhungen im nächsten Jahr prognostiziert werden. Laut diesen Prognosen sollte der Federal Funds Rate bis 2028 auf 3,9 Prozent und bis 2029 auf 3,6 Prozent sinken.
Dennoch sollte das Punktdiagramm der Federal Reserve mit Vorsicht betrachtet werden. Dieses Diagramm zeigt die Schätzungen der Mitglieder des Komitees und garantiert keine Richtung für zukünftige Politiken. Herr Waller, der gegen das Punktdiagramm ist, erklärte, dass er diese Woche keine Prognose abgegeben hat und dies auch im Juni nicht tat. Dieser Entscheidungsträger der Federal Reserve hat eine Kommunikationsstrategie angenommen, die die Bereitstellung von Hinweisen an den Markt über zukünftige Politiken umfasst.
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